BÖRSENBLOG AUGUST 2025

vom CEO Silvano Grimaldi der unabhängigen Vermögensverwaltung GRIMALDI & PARTNERS AG

MONATSRÜCKBLICK

Die internationalen Aktienmärkte haben den Monat AUGUST mit Gewinnen beendet.

HAUPTTREIBER:

Erhöhte Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen — Schwäche in Arbeitsmarktdaten und abnehmende Inflationsraten erhöhten die Markterwartung für bevorstehende Fed-Zinssenkungen, was riskante Assets stützte.
Starke Unternehmenszahlen (Q2) — besonders Tech/Cloud/AI — Viele große Unternehmen übertrafen Schätzungen; Cloud- und KI-Umsätze halfen, Gewinne nach oben zu revidieren.
Entspannung/Entschärfung in der Handelspolitik (US–EU Rahmen) — Fortschritte beim transatlantischen Handelsrahmen reduzierten Zoll-Unsicherheit und verbesserten Sentiment für exportorientierte Sektoren.
Anhaltende KI- und Technologie-Rally (Investorennachfrage) — Fortgesetzte Investitionen in KI-Infrastruktur und Halbleiter sorgten für outperformance im Tech-Sektor, was die Indizes trug.
Schwächerer US-Dollar / Kapitalflüsse in internationale Aktien — Ein rückläufiger Dollar machte ausländische Aktien attraktiver für globale Anleger und verstärkte internationale Aktiengewinne.

AKTIE IM FOKUS

INTEL zündet Kursrally: +25 % im August – KI- und Foundry-Schub treiben den Chip-Riesen

Treiber der Rally waren mehrere politisch-industrielle Katalysatoren: Intel und die US-Regierung kündigten ein „historisches Abkommen“ an – die USA investieren 8,9 Mrd. $ in eine Beteiligung nahe 10 % an Intel, um heimische Halbleiterfertigung zu stärken. Zusätzlich meldete Intel den frühen Zufluss von 5,7 Mrd. $ aus der CHIPS-Förderung; parallel erklärte Washington, das Gesamtpaket werde noch finalisiert – die Botschaft an den Markt blieb dennoch klar: Kapital und politischer Rückenwind sichern den Investitionspfad.

Fundamental untermauerte der Konzern die Story mit den Q2-Zahlen (24. Juli) und Q3-Guidance: Umsatz-Ausblick 12,6–13,6 Mrd. $, Ziel breakeven Non-GAAP-EPS, strengere Kostenkontrolle und 18 Mrd. $ Capex zur Beschleunigung der Roadmap. Intel betonte zugleich, dass das neue Regierungs-Equity-Paket die Foundry-Sparte im Konzern hält – ein zentrales Signal an Kunden und Partner.

Fazit: Mischung aus staatlicher Anschubfinanzierung, Visibilität für die Fertigung und solider Guidance drehte die Stimmung – die Aktie sprintete an die Sektorspitze. Nächste Etappen: Details zum Deal-Final, Fortschritte in CPU/AI-Roadmap und Makro (Fed-Sitzung Mitte September).

MONATSAUSBLICK SEPTEMBER 2025

Chancen

Zentralbank-Support: Dovish Signale bzw. mögliche Zinssenkung der Fed (16.–17.9.); zudem EZB (10.–11.9.) und BoE (18.9.) im Fokus – lockerere Guidance würde Bewertungen stützen.
Disinflationäre Daten: US-CPI (11.9.) und Eurozonen-HICP-Flash (2.9.) – schwächere Teuerung erhöht die Chance auf frühere/einmalige Cuts.
Energiepreisdruck lässt nach: OPEC+ hebt im September die Förderung um ~547 Tsd. bpd an (Treffen 7.9.) – kann Ölpreise dämpfen und Margen im Nicht-Energiesektor stützen.

Risiken

Daten “zu heiß”: Ein überraschend starker US-Jobs-Report (5.9.) oder hartnäckige Inflation könnte die Fed bremsen und Risikoanlagen belasten.
US-Haushaltsstreit / Shutdown-Risiko (Stichtag 30.9.): Politische Blockaden erhöhen die Unsicherheit und können in „Risk-off“ münden.
Ölpreisschock: OPEC+-Kurswechsel oder Angebotsstörungen (z. B. Russland/Mittlerer Osten) könnten Energie teurer machen und Gewinnschätzungen drücken.

FAZIT: Für den Monat SEPTEMBER 2025 erwarten wir Für insgesamt eine neutrale Tendenz (Seitwärts mit Schwankungen).

AKTIENEMPFEHLUNG: INTEL